ЛИКВИДНОСТЬ.

Слово это – научное, но непонятное, и даже несколько пугающее (в голове сразу всплывает фраза из какого-то фильма «Приступить к ликвидации»). А если без науки, то это – просто доступность.

Для примера, у недвижимости ликвидность низкая; быстро превратить ее в наличные деньги не получится. А будешь торопиться, придется продавать дешевле. Выше ликвидность у открытого инвестиционного фонда; продать его сертификаты можно в любой день, а деньги получить - в течение недели. Но определенную процедуру при этом пройти придется. А это – время. На первый взгляд, все просто. Сможете теперь сказать, у какого актива самая высокая ликвидность? Ладно, будем разбираться вместе.

Итак, у ликвидности – четыре параметра: срок, время, процедура, потери. Поехали.

ЗАНАЧКА.

Строго говоря, это – не активы, а уже наличные деньги, абсолютно, на первый взгляд ликвидные. Но поскольку, такой способ использования денег, - самый популярный в нашей стране, оценим и его. Абсолютная ликвидность будет у тех денег, которые в кармане. С ними вы имеете возможность почувствовать себя Александром Македонским. У того был девиз -  «Пришел – увидел – победил», а у вас будет - «Зашел – увидел – купил». Ощущение, надо сказать, - очень приятное, поэтому имейте с собой приличную (для вас) сумму, и будете всегда пребывать в хорошем расположении духа.

Нет, я, не «засланный казачок» уличных воров и грабителей; просто я думаю, что риск потери денег менее значим, чем риск признания (даже невольного) их отсутствия или нехватки. Об этом я уже как-то писал, а кто не читал, может поискать на сайте.

Если деньги остались в кармане пиджака или закопаны на даче, их ликвидность снижается, хотя быть наличными они от этого не перестают.

Если дача – ваша, а пиджак находится дома, то срок можем принять равным нулю, время определит дорога, а процедуру зададим сами. Например, открыть шкаф, достать из кармана пиджака или, - найти лопату, откопать с трехметровой глубины. При пребывании в другом городе, увеличивается время, при потере ключей от дома, усложняется процедура, а если ваш пиджак находится в банковской ячейке, срок начинает зависеть от распорядка работы банка. Потерь быть не должно. Потери могут быть при неправильном хранении, но это – другая история.

ПЛАСТИКОВАЯ КАРТА.

Ликвидность высокая. В любом городе, в любое время можно найти работающий банкомат и получить наличные. Срок зависит от распорядка работы банкомата или помещения, в котором он установлен. Время уйдет на то, чтобы его найти. Процедуру пользования банкоматом, те, у кого есть карточки, знают и без меня, а потери – это банковская комиссия за снятие наличных. В зависимости от банка и карточки, она может быть разная, и даже нулевая. Кроме того, карточкой можно рассчитаться в торговой сети. Тогда сроком будут часы работы торговой точки, комиссии не будет, а время и процедуру все, надеюсь, знают.

Проблемы могут иметь место. Потеряли карточку, забыли пин-код, в банкомате нет денег, банк заблокировал счет или ограничил его возможности, банкомат «проглотил» карту, и тому подобное. Защита от таких казусов – тщательный выбор банка и дублирование. Имейте не одну, а две, три, четыре и более, карточки от разных банков. 

БАНКОВСКИЙ ДЕПОЗИТ.

До кризиса считался вполне ликвидным активом. Потому что закон позволял в любой момент расторгнуть договор и забрать деньги. Что оказалось на самом деле, все знают. Как считать теперь? Срок – время окончания депозитного договора или отдельные условия банка, а также – часы и дни работы отделения. Время – очереди, волокита, нерасторопность банковских служащих. Процедура – за деньгами вас могут попросить придти еще раз, предварительно заказав их по телефону. Потери – при досрочном изъятии депозита, - согласно пунктам договора.

ДЕПОЗИТ В КРЕДИТНОМ СОЮЗЕ.

Почти то же самое, что в банке, но ликвидность ниже. Количество отделений меньше, часов работы меньше, банкоматов нет, деньги могут выдавать в течение месяца. Кризис показал, что и эта ликвидность – дутая.

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ (ДЕПОЗИТНЫЙ) СЕРТИФИКАТ.

Тот же депозит, только – в виде ценной бумаги (именной или на предъявителя). Может быть залогом по кредиту. Досрочное погашение возможно, но с потерей процентов. Ликвидность выше, так как сдать можно в любом отделении банка. Поскольку распространен мало, можно столкнуться с неграмотностью сотрудников на местах.

ОТКРЫТЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД.

По сроку почти все нормально. Продать свои сертификаты можно в любой рабочий день, а деньги получить в течение 7 дней на свой банковский счет. Если - наличными в кассе компании, придется отдать 1% за обналичивание. Еще 1% надо будет заплатить лицензированному торговцу и – какую-то сумму (гривен 20-50) лицензированному хранителю. Торговцы и хранители есть не в каждом (особенно маленьком) городе; значит, придется ехать в центр. Не всегда получится обойтись одним визитом.

ИНТЕРВАЛЬНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД.

Отличается от открытого более жесткими сроками. Продать можно в специально установленные дни, которых может быть и три в неделе, и один в году. Все остальное – так же.

ЗАКРЫТЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД.

На срок действия фонда (3, 4, 5 и более лет) – никаких выплат. В этом случае инвесторы сознательно жертвуют ликвидностью в пользу доходности. В крайнем случае, продать все-таки можно на вторичном рынке по непредсказуемой цене. Плата торговцу и хранителю – такая же.

ПЕНСИОННЫЙ ФОНД.

Ликвидность почти что никакая, но так и было задумано, чтобы сбережения не были потрачены раньше времени. Это – совершенно конкретная инвестиция на пенсию, которая выпадает из общего ряда. О ней я неоднократно писал отдельно.

АКЦИИ.

Ликвидность у разных акций совершенно разная; от мгновенной до нулевой. Зависит она и от количества, и от ситуации на рынке. Впрочем, самые лучшие и самые торгуемые акции (так называемые «голубые фишки»), при наличии достаточного их количества (пакета) можно продать в любой рабочий день. Придется заплатить комиссию торговцу, которая может быть выражена в твердой сумме или в проценте от сделки, и подождать несколько дней поступления денег.

ОБЛИГАЦИИ.

Бывают государственные, муниципальные, корпоративные. Физлица их практически не используют, в том числе, из-за низкой ликвидности.

ПОЛИС НАКОПИТЕЛЬНОГО СТРАХОВАНИЯ ЖИЗНИ.

Ликвидности, как и в случае с НПФ, почти нет. Здесь тоже ставится совершенно конкретная цель, раньше достижения которой, ничего не возвращается. Инвестору надо все знать и планировать заранее, и ни на какую досрочную ликвидность не рассчитывать.

НЕДВИЖИМОСТЬ.

Пытаться продать можно в любой день, но срок продажи будет сильно зависеть от цены. Времени потратить придется немало, и – все на сложную процедуру получения справок и регистрации сделки. Потери тоже будут; это – плата нотариусу, риелтору, БТИ.

БАНКОВСКИЕ МЕТАЛЛЫ.

Продать можно в любой рабочий банковский день, но не каждому банку. Если это – «металлический депозит», то все будет, как и с депозитом денежным; а если металл из банка выносился, то готовьтесь к волоките. Во-первых, банк потребует провести экспертизу (платную); во-вторых, может не принять металл, купленный в другом банке; в-третьих, может не принять его вообще. Можно попытаться продать ювелирам, но цена продажи, наверняка будет ниже. Одним словом, побегать придется.

ЗЕМЛЯ.

Купить сложно, а продать еще сложнее. Анализировать подробно, не берусь; в каждом конкретном случае, все может быть совершенно по-разному. В целом, ликвидность низкая.

АНТИКВАРИАТ, ПРОИЗВЕДЕНИЯ ИСКУССТВА, ЮВЕЛИРНЫЕ ИЗДЕЛИЯ, ПРЕДМЕТЫ КОЛЛЕКЦИОНИРОВАНИЯ.

По бросовой цене можно продать мгновенно многочисленным скупщикам; по реальной – непредсказуемо долго. Процедура и потери связаны с оценкой, время – с поиском покупателя.

БИЗНЕС.

В нашей стране, - малоликвиден. Это связано с традициями, вернее, с их отсутствием, и с принятыми «серыми» схемами работы, основанными на личных отношениях; а личные отношения продать сложно. У нас, традиционно, понравившийся бизнес не покупают, а отбирают. Поэтому, наряду с бизнесом, и надо создавать другие, более ликвидные инвестиции.

ВЫВОДЫ.

В нашем инвестиционном портфеле обязательно должны присутствовать надежные ликвидные инструменты. Доходность при этом должна уйти на второй план. Но, по-настоящему ликвидных инструментов, как видите, почти нет. В то же время, без них никак не обойтись; ведь наличные деньги могут понадобиться в любой момент. Во-первых, - для устранения последствий непредвиденных событий (болезнь, авария, поломка); во-вторых, - для использования постоянно появляющихся возможностей. До кризиса все мы относились к ликвидности несколько свысока, и, безусловно, отступали от нее в пользу доходности. Изменение ситуации заставило измениться и нас. Недаром, такими популярными стали банковские текущие вклады с повышенным процентом и возможностью свободного распоряжения средствами. Банки пошли на их создание вынужденно, под влиянием кризиса доверия к банковской системе вообще. Как обычно, они напридумывали множество подводных камней не в пользу вкладчиков. К счастью, выбор остается большим, и от слишком хитрых банкиров можно спокойно отвернуться. Каким же должен быть идеальный текущий вклад?

1.    Наличие пластиковой карты, которая открывается бесплатно.

2.    Отсутствие платы за обслуживание карты.

3.    Отсутствие неснижаемого остатка на счету.

4.    Бесплатное пополнение наличным и безналичным путем.

5.    Бесплатное снятие в отделении и банкомате.

6.    Как можно более частое начисление и капитализация процентов (хотя бы – ежемесячно).

7.    Достаточно приличный процент на остаток (14-18).

8.    Наличие разветвленной сети отделений и банкоматов.

А еще могут быть и льготы; например, -  в виде отсутствия комиссии за коммунальные и другие платежи, призов и подарков.

Подобные условия встречаются, надо просто их поискать. Но банки есть банки; в том, что они не очень годятся на роль наших друзей, мы уже имели печальную возможность убедиться. Поэтому, как бы я не критиковал раньше способы хранения денег дома или в банковской ячейке, придется обратиться и к ним. Да, какие-то деньги должны быть в деньгах. Без излишнего фанатизма, конечно, но, хотя бы - на месяц-другой жизни. Можно оставить часть средств на зарплатной или пенсионной карте; посягнуть на эти деньги сегодня, думаю, не хватит совести ни у Национального, ни у коммерческих банков.

Архив: 09.07.2009.