АНТИКВАРНЫЕ ГРАБЛИ.

Антиквариатом считается все, что старше 50 лет, а этим граблям уже четыре столетия. «Не класть все яйца в одну корзину», - такой совет я прочитал еще в детстве у Сервантеса в «Дон Кихоте». Большинство людей до сих пор его недооценивают, и раз за разом снова наступают на эти древние грабли.

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ.

Таким умным словом называют этот совет сегодня в отношении инвестиций. Означает это слово распределение рисков. Заметьте, не устранение, а распределение! Потому что безрисковых инвестиций не бывает по определению. Получается, что больно бьют по лбу, как чрезмерное увлечение словом «гарантия», так и легкомысленное пренебрежение древним советом Сервантеса.

В Советском Союзе провести диверсификацию было сложно, поэтому многие и потеряли свои сбережения в Сбербанке. Сегодня инвестиционных инструментов уже много, но большинство из них мало известны широким кругам граждан. Выход есть и не один.  Надо заняться финансовым образованием или подобрать такие инвестиции, которые уже диверсифицированы специалистами. Основы финансовой грамотности можно получить в «Центре финансового здоровья», а научиться подбирать инвестиции, то есть, составлять свой инвестиционный портфель, - в Клубе инвесторов.

Диверсификация может быть в глубину (вертикальная) и в ширину (горизонтальная). Вложения не в один, а сразу  несколько банков, - пример вертикальной, а вложения в банк, кредитный союз, недвижимость и золото, - пример горизонтальной диверсификации. В первом случае риски распределяются внутри одного инвестиционного инструмента, а во втором – между разными инструментами. А вот Негосударственным пенсионным фондам (НПФ) и паевым инвестиционным фондам (ПИФ) закон позволяет вкладывать деньги участников и в акции, и в облигации, и в недвижимость, и в банковские металлы, и в депозиты. Они так и делают, дробя, кроме того средства, на десятки позиций внутри каждой из этих инвестиций. Кроме того, набор этих позиций не остается постоянным, и может меняться в зависимости от поведения рынка. Для нас, это – почти идеальный вариант: парочка НПФ и 3-4 ПИФа обеспечат широчайшее и глубочайшее распределение денег (яиц) среди нескольких десятков «корзин». Если свободных денег не очень много (до 100 000 гривен, например), лучше оставаться пассивным инвестором в ПИФы, а если мало (10-20 тысяч гривен), то  кредитного союза, банка и НПФ будет достаточно. Самостоятельно диверсифицировать свой портфель стоит начинать от миллиона, да и то, - если «руки чешутся» поработать.

Выбор конкретного фонда или банка, - не главное, - пишут аналитики; более важным представляется процентное распределение по инструментам. Косвенно, правильность такого подхода подтвердил  управляющий активами КУА «Тайгер»  Юрий Ушков. Самое трудное в его работе, сказал он, - распределить ресурсы по отраслям экономики, а вовсе не по конкретным предприятиям. Такая логика, если она верна, уменьшает головную боль инвестора и снимает с него массу работы по изучению и сравнению отдельных фондов. Достаточно ответить для себя на три вопроса, и дело – в шляпе:

1.    Каков временной горизонт моих инвестиций?

2.    Каково мое финансовое состояние (включая размер и стабильность неинвестиционного дохода)?

3.    Какой риск я готов принять, и какие потери - пережить?

При ответе на первый вопрос, важно понимать, что чем дольше мы держим в своем портфеле (не продаем) активы, тем ниже риск инвестирования в них. Проблема – в возрасте: хватит ли на это времени? Вот почему молодым инвестировать легче.

Финансовое состояние имеет решающее значение: богатые могут позволить себе то, что не могут бедные. Тот, кто покупает в кредит, не имея требуемой суммы в наличии, рискует гораздо сильнее, чем тот, кто может купить за наличные, но, тем не менее, использует кредит. Заложить в банк единственную квартиру с тем, чтобы инвестировать полученные деньги, - опасная затея, но со второй квартирой только так и надо поступать, если хотите превратить пассив в актив. В жизни мы чаще поступаем наоборот.

Характер можно воспитывать, но если ваши инвестиции не позволят вам спокойно спать по ночам, пользы не будет. Характер и отношение к риску можно проверить в инвестиционной игре «Финансовый гений», которая есть в нашем «Центре». Как ведете себя в игре, так будете поступать и в жизни. Хорошей проверкой стал и нынешний год: кто выдержал (и выдержит до конца) небывалое до сих пор падение фондового рынка, может считать себя стойким инвестором, а кто поддался панике, должен пересмотреть свой портфель в пользу более консервативных вложений. Периодическая балансировка инвестиционного портфеля в зависимости от своих эмоций и ощущений, - нормальное явление, которого не надо бояться.

ПСИХОЛОГИЯ ИНВЕСТОРА.

В сфере инвестирования, мы сами чаще всего и являемся своими злейшими врагами, потому что слишком зависим от собственных стереотипов и иллюзий. Вот – некоторые из них.

1. Чрезмерная самоуверенность. К ней, кстати, может относиться излишняя вера в гениальность отдельных аналитиков и управляющих, чьи обзоры мы используем для принятия финансовых решений. На самом деле, переиграть рынок почти невозможно, и уж во всяком случае, невозможно это делать постоянно.

2. Стадный инстинкт. Когда все друзья и знакомые хвастаются неимоверными доходами, от чего бы то ни было, устоять трудно. Если не помнить о том, что подобную историю имели и имеют все известные финансовые пирамиды.

3. Иллюзия контроля. На самом деле, рынок – случаен и непредсказуем; предугадать его движение не может никто. Но хочется верить, что это возможно.

4. Страх получения убытков. Инвесторов обычно больше пугает возможность убытка, чем радует перспектива прибыли. Поэтому они склонны дольше сохранять дешевеющие активы и быстрее избавляться от растущих.

5. Падкость на слухи. Все сколько-нибудь значимые новости уже учтены рынком, а то, что вам рассказывают по секрету, никакой ценности не представляет. Никаких срочных покупок и горячих предложений!

6. Вера в беспроигрышные схемы. Все эти схемы основаны на прошлом и не подтверждаются будущим. Пользуйтесь правилом: чем проще, тем лучше.

7. Чрезмерная активность. Частые покупки-продажи только увеличивают накладные расходы. Если не хотите метаться по всем активам, купите самые диверсифицированные из них и спокойно ждите. Как говорит Уоррен Баффет: нужно купить рынок и держать его – вечно.

8. Игнорирование издержек. Обычно мы склонны не замечать различные дополнительные комиссии, скрытые платежи и отложенные вознаграждения. Этим успешно пользуются финансовые компании. Вспомните хотя бы кредитные договора банков.

9. Очарование новизны. Новые компании, новые фонды, первичное размещение, продажа по номиналу, и тому подобные выражения ласкают слух неискушенного инвестора. Не стоит поддаваться этим чувствам, ведь опыт побеждает гораздо чаще.

Бороться со стереотипами, чаще всего, - бесполезно. О них надо просто знать.

КЛУБ.

Заседания в клубе на некоторое время станут закрытыми (только для членов клуба). Они будут проводиться, как и прежде, по средам (18.30) и субботам (11.00). На них, с приглашением специалистов, будут обсуждаться более глубокие вопросы инвестирования. А формат семинаров сохранится на открытых встречах (для всех желающих) по вторникам (18.30). Здесь рассказывать и отвечать на вопросы буду я. Темы для разговора слушатели могут заказать заранее, а если нет, то подберу их сам. Дважды в неделю, в 18.00 приглашаю всех на бесплатные семинары:  по понедельникам,  «Как получить доход на фондовом рынке» (партнер: КУА «ПИО ГЛОБАЛ Украина»), а по четвергам, - «Пять стратегий пенсионного благополучия» (партнер: НПФ «Социальный стандарт»). Если появятся новые партнеры, будут и другие. Гости, особенно иногородние, могут некоторые планы изменить, но бесплатных семинаров это не коснется. Я помню, что «гора не всегда соглашается идти к Магомеду» (не понимает своего счастья), поэтому готов подойти к ней поближе. Одним словом, есть возможность пригласить специалистов «Центра» для проведения, как платных, так и бесплатных семинаров к себе на производство, в офис, учебное заведение. Организаторам корпоративных совещаний и семинаров могу предложить дополнительное выступление на их мероприятии нашего специалиста, а желающих выступить перед инвесторами, в свою очередь, приглашаю к нам.

Архив: 18.09.2008.