СВОЯ ПЕНСИЯ.

Сегодня мы продолжаем обсуждение пенсионной системы Украины вместе  с Вице-президентом КУА КИНТО, Виталием Мельничуком. Интересно то, что приводимые им цифры взяты из открытых источников, которые доступны каждому из нас. А мы на них смотрим, и не видим.

В прошлом номере мы остановились на том, что третий уровень пенсионной системы работает еще с 2005 года. Зачем он нужен, я объясню своими словами. Сегодня, а по рассчетам ученых, и на ближайшие 20 лет, уровень пенсии любого трудящегося в Украине не превысит 30% от его заработной платы. В то же время, социологические опросы показывают, что украинцы готовы к снижению уровня своих доходов на пенсии не более, чем на 25%. Думаю, это вполне естественно. Итак, доходы снижаются на 70%, а потребности, - лишь на 25%. Где же брать оставшиеся 45%? Вариантов несколько:

-  доходы от бизнеса;

-  помощь детей;

-  доходы от инвестиций;

-  работа на пенсии;

-  сбережения.

Рассчитывать на помощь детей, конечно, можно, но куда приятнее не зависеть от них, а наоборот, помогать и детям, и внукам.

Работать и вести бизнес тоже не возбраняется, но лучше продолжать заниматься этим для удовольствия, а не ради денег.

Сбережения, которые не инвестируются, становятся легкой добычей инфляции; наблюдать за тем, как они на глазах тают, - не самое приятное в жизни.

Хорошо получать пассивный доход от сдачи в аренду недвижимости или от банковских депозитов, от роста фондового рынка или подорожания золота. Но каждый из этих рынков может непредсказуемо падать в цене; и, как правило, – в те моменты, которые нас никак не устраивают. И тогда появляется идея купить все рынки; не полностью, конечно, а каждого понемножку. Когда один начнет падать, другой неизбежно станет расти, а в среднем получим определенную стабильность.

Вот эта идея и реализована, как во втором (пока не работающем), так и в третьем уровнях пенсионной системы. А представляют их негосударственные пенсионные фонды (НПФ), которые за деньги своих участников могут купить и недвижимость, и акции (украинские и зарубежные), и облигации (государственные, муниципальные и корпоративные), и банковские металлы, и другие активы.

НПФ, вместе с обслуживающими их Администраторами, КУА и Хранителями, - как тот суслик из кинофильма «ДМБ»: никто его не видит, а он есть. Об этом сухим языком говорят цифры.

Субъекты рынка НПФ	2005	2006	2007	2008	І кв. 2009
НПФ	54	79	96	109	108
Администраторы НПФ	37	41	50	50	48

                 Деньги, вернее, активы, тоже есть и растут. Правда, темпы этого роста в 2009 году снизились.

Показатель	Единица измерения	2005	2006	2007	2008	І кв. 2009
Активы, нарастающим итогом	млн. грн.	46	142	281	612	661
Прирост активов к предыдущему  периоду	млн. грн.	-	96	139	331	49
Темп прироста за период	%	-	209	98	118	8

                 Тут можно проследить три причины снижения темпов роста, отраженные в трех таблицах.

                  Первая причина: вместо увеличения взносов, участники их уменьшили. Это говорит, о том, что с одной стороны, они воспользовались преимуществом личного управления собственным пенсионным фондом (это – хорошая новость), а с другой стороны, - воспользовались им не совсем правильно (это – плохая новость).

Показатель	Единица измерения	2005	2006	2007	2008	І кв. 2009
Пенсионные поступления, нарастающим итогом	тыс. грн.	36 351,5	114 397,3	234 399,3	582 904,1	628 389,5
За год, квартал	тыс. грн.	-	78 046	120 002	348  505	45 485
Темпы прироста, за период	%	-	215	105	149	8

                 Вторая причина, - количество участников почти не изменилось; новичков стало меньше. Это говорит о всеобщем снижении доверия всех ко всем.

Показатель	Единица измерения	2005	2006	2007	2008	І кв. 2009
Количество участников, нарастающим итогом	тыс. лиц	88,4	193,3	278,7	482,5	489,1
За год, квартал	тыс. лиц	-	104,9	85,4	203,8	6,6
Темпы прироста, за период	%	-	119	44	73	1

                 Третья причина, - количество контрактов даже снизилось; кое-кто, испугавшись падения активов, вышел из НПФ, забрав (с потерями) свои деньги. Очевидно, это были люди, старше 45-50 лет. Можно предположить, что они до конца не понимали принципов работы НПФ; вот и восприняли временное падение стоимости активов, как безвозвратную потерю денег. А некоторые, имея два контракта с разными НПФ, объединили деньги в одном из них.

Показатель	Единица измерения	2005	2006	2007	2008	І кв. 2009
Пенсионные контракты	тыс. шт.	30,6	41,5	55,9	62,3	61,9
с физическими лицами	тыс. шт.	21,3	28,5	41,2	47,4	- 0,1
с юридическими лицами	тыс. шт.	9,3	13,0	14,7	14,9	- 0,3

                 Теперь смотрим, куда активы НПФ были инвестированы (данные на 31 декабря 2008 года.

№	Инструмент инвестирования	Доля, %
1	Акции	9,0%
2	Государственные облигации	3,6%
3	Корпоративные облигации	22,6%
4	Муниципальные облигации	1,1%
5	Депозити	56,3%
6	Ипотечные ценные бумаги	0,1%
7	Банковськие металлы	3,7%
8	Недвижимость	1,0%
9	Другие активи, не запрещенные законодательством	1,5%
10	Деньги на текущих счетах НПФ	2,2%
	Всего:	100,0%

                 Как видите, в среднем, - достаточно консервативно; я бы сказал, слишком консервативно ( разместиться в депозиты я мог бы и сам), но это в среднем. У «Социального стандарта», например, в акциях 40%,

                 Пенсионные выплаты начались практически сразу после начала работы НПФ; и с каждым годом они увеличивались. Чтобы убедиться в способности НПФ не только собирать, но и раздавать деньги, не надо ждать 10 лет, как в накопительном страховании жизни. Откуда эти выплаты взялись? Некоторые пенсионеры или их дети, одноразово внесли в НПФ крупные суммы денег и сразу же написали заявление на получение пенсонных выплат. Это – неплохое и интересное решение, которое с большей уверенностью я рекомендовал бы людям старше 70 лет, чтобы им не пришлось терять деньги на подоходном налоге. Кроме того, были выплаты в связи с выездом на ПМЖ в другие страны, по медицинским показаниям, а также – вступление в наследство.

Показатель		2005	2006	2007	2008	І кв. 2009
Пенсионные  выплаты, нарастающим итогом	тыс. грн.	1 703,8	3 993,2	9 130,8	27 326,0	40 144,1
За период	тыс. грн.	1 703,8	2 289	5 138	18 195	12 818
Темпы прироста за период	%	Х	43	44	33	68

Интересно также посмотреть, сколько денег заработали обслуживающие НПФ, компании. В таблице мы видим не чистый доход, а затраты, что совсем не одно и то же. Дохода же, как такового, до сих пор и нет. Теперь понятно, почему мы не видим рекламу НПФ? На нее просто нет денег.

Показатель		2005	2006	2007	2008	І кв. 2009
Затраты, нарастающим итогом	тыс. грн.	1 268,4	6 084,2	16 553,0	31 626,6	35 259,9
За период	тыс. грн.	1 268,4	4 815,8	10 468,8	15 073,6	3 633,3

Сравнивать себя с остальным миром, - гиблое дело, но мы попробуем. Хотя бы для того, чтобы показать: в других странах это успешно работает. Для начала взглянем на пенсионные активы крупнейших стран мира, которые рассматривают их, как рельное богатство нации, а также, - как источники «длинных» инвестиций в национальные экономики. Украина пока отстает; будем надеяться, что не безнадежно.

Страна	млрд. дол.	% ВВП 2008
Австралия	718	67%
Канада	726	46%
Франция	154	5%
Германия	379	10%
Гон- Конг	57	25%
Ирландия	87	31%
Япония	2731	56%
Нидерланды	867	95%
Швейцария	514	104%
Великобритания	1746	62%
США	12439	87%
Всего	20418	61%
Украина	0,089	0,07%

       В следующей таблице – динамика пенсионных активов группы ведущих стран в триллионах долларов. Падение 2008 года, как видите, коснулось не только нас.

Куда же инвестируют иностранные пенсионные фонды? Смотрим схему. Там тоже происходят изменения. Так из-за кризиса, доля акций с 55% в 2007 году, в 2008 году снизилась до 41,5%. Облигации составили 40,2%, деньги – 1,8%, другие активы, включая недвижимость, - 16,5%.

·       Equities – акции, cash - депозиты, bonds - облигации, other – другие.

Еще, можем сравнить активы пенсионных систем разных стран не в абсолютном выражении, а – на душу населения. Так, разница становится еще более заметной.

Страна	Пенсионные активы, млрд. дол.	Численность населения, млн. человек	Пенсионные активы, дол. на душу населения
Украина	0,89	47	1,9
Россия	35,6	142	251
Казахстан	10,0	16	643
Польша	56,8	39	1 474
Чили	111	16	6 818
США	9 945	302	32 909
Великобритания	2 002	61	32 821

* Данные для России, Казахстана, Чили и Польши за 2007 г.; для Великобритании и США – за 2006 г.; для Украины за 2009 г.

     Ну, и каковы же выводы? Выводы делайте сами. Получить информацию, найти которую самостоятельно, было бы нелегко, я вам помог. Спасибо за это  Виталию Григорьевичу.

     Теперь накладывайте на нее свою финансовую образованность, получайте знания, и уже на их основании, принимайте решение.

     Мало информации? Ищите в интернете самостоятельно.

     Мало финансовой образованности в области НПФ? Приходите в 18.00 по понедельникам в «Центр Финансового Здоровья» (пр. Гагарина 177-26) на семинар «Своя пенсия».

     Не решаетесь принять решение? Тут я вам не доктор; до вашего достатка, мне (как и никому другому) дела нет; уговаривать не стану (это вам не MMM и не MLM).

     Архив: 30.07.2009.